כמעט 16 מיליון פחות מחשבים נשלחו ברבעון השלישי של 2026, כשמחירי הזיכרון והמחסור ברכיבים מכבידים על היצרניות והצרכנים. HP, לנובו ודל סופגות ירידות חדות, בעוד אפל ואסוס מצליחות להגדיל את נתח השוק שלהן למרות ירידה במשלוחים. התחזית להמשך השנה לא מעודדת, וגם ירידת מחירים משמעותית עדיין לא נראית באופק
בזמן שחברות הטכנולוגיה משקיעות מאות מיליארדי דולרים בתשתיות בינה מלאכותית, שוק המחשבים האישיים משלם את המחיר. הביקוש לשבבי זיכרון עבור שרתי AI דוחק את המחשבים הביתיים והתאגידיים לתחתית סדר העדיפויות של שרשרת האספקה, המחירים מטפסים, והקונים פשוט מפסיקים לשדרג.
המספרים ממחישים היטב את הפער: בזמן שהכנסות שוק השרתים העולמי זינקו ב-52% ברבעון השני של 2026 והגיעו ל-166.3 מיליארד דולר, משלוחי המחשבים האישיים ברבעון השלישי נפלו ב-20.1% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. על פי הנתונים הראשוניים של חברת המחקר IDC, היצרניות שלחו 62.7 מיליון מחשבים בלבד, לעומת 78.5 מיליון ברבעון השלישי של 2025. מדובר בירידה של כ-15.8 מיליון יחידות בתוך שנה.
וזה לא רק סיפור של צרכנים שמסרבים לשלם יותר. היצרניות עצמן הקדימו הזמנות כדי להקדים את עליות המחירים, מילאו את המחסנים בחודשים הראשונים של השנה, וכעת נאלצות להתמודד עם מלאים גדולים בשוק שהביקוש בו ממשיך להיחלש.
כשהמלאים גדלים, המשלוחים נעצרים
הרבעון השלישי הוא בדרך כלל אחת התקופות החזקות בשוק המחשבים. ההיערכות לשנת הלימודים החדשה, רכישות של ארגונים והתחלת בניית המלאים לקראת עונת החגים מעניקות לו יתרון על פני הרבעון השני. השנה קרה בדיוק ההפך.
משלוחי המחשבים ירדו ב-9.1% גם בהשוואה לרבעון השני של 2026, לאחר שכבר נרשמה בו ירידה שנתית של 3.8% לפי הנתונים המעודכנים של IDC. למעשה, מדובר ברבעון שני ברציפות של התכווצות שנתית, אלא שהפעם הירידה חדה בהרבה.
אחת הסיבות היא תופעה המכונה Pull-in, הקדמת הזמנות מתוך חשש להתייקרויות או למחסור עתידי. בתחילת השנה, כשהתברר שמחירי הזיכרון והאחסון עומדים לעלות, יצרניות מחשבים, מפיצים וארגונים גדולים מיהרו להזמין ציוד. התוצאה הייתה משלוחים חזקים יחסית במחצית הראשונה של 2026, אבל חלק ניכר מהביקוש הזה פשוט הועבר קדימה.
כעת המפיצים מנסים למכור את המחשבים שכבר נמצאים במחסנים, במקום להזמין סחורה חדשה. חשוב לזכור שנתוני משלוחים אינם זהים למכירות בפועל לצרכנים, כך שהירידה החדה אינה מעידה בהכרח על ירידה זהה במספר המחשבים שנרכשו על ידי משתמשי הקצה.
מחקר נפרד של Omdia מאשר את כיוון המגמה, אם כי המספרים שלו שונים. על פי הערכות החברה, משלוחי המחשבים ירדו ב-21.2% והסתכמו ב-58.1 מיליון יחידות. מחשבים שולחניים ותחנות עבודה נייחות רשמו ירידה של 23.5%, בעוד שמשלוחי המחשבים הניידים ירדו ב-20.6%. הפערים בין שתי חברות המחקר נובעים מהבדלים בהערכות ובמתודולוגיות המדידה, אך המסקנה המרכזית זהה: שוק ה-PC נמצא בתקופת התכווצות חריפה.
הזיכרון התייקר, וה-AI מקבל עדיפות
מאחורי הירידה בביקוש מסתתרת בעיית עלויות שהולכת ומחריפה. מרכזי הנתונים של חברות הענן זקוקים לכמויות גדולות של זיכרון DRAM, אחסון NAND ובעיקר זיכרון HBM בעל רוחב פס גבוה, המיועד למאיצי AI. יצרניות השבבים מעדיפות להפנות משאבי ייצור למוצרים הללו, שמניבים הכנסות גבוהות יותר, וההיצע שנותר עבור מחשבים אישיים מצטמצם.
המעבר לייצור HBM אינו מחליף באופן ישיר וביחס של אחד לאחד את קווי הייצור של זיכרונות DDR5 רגילים. מדובר בטכנולוגיות אריזה וייצור שונות, אך הן מתחרות על משאבים משותפים, ובהם קיבולת ייצור של שבבי DRAM, ציוד והשקעות הון. כשהיצרניות מקצות יותר משאבים למרכזי נתונים, קשה יותר להגדיל את האספקה לשוק הצרכני.
ההשפעה על עלות המחשב כבר משמעותית. לפי Omdia, רכיבי DRAM וכונני SSD, שבעבר היוו בדרך כלל כ-15% מעלות החומרים של מחשב, מגיעים כיום לכמעט 40%. מחירי חלק מרכיבי הזיכרון עלו ביותר מפי ארבעה, והיצרניות מתקשות לספוג את ההתייקרויות גם לאחר מספר סבבים של העלאות מחירים.
דוגמה ברורה לשינוי בסדר העדיפויות הגיעה ממיקרון (Micron), שהודיעה בסוף 2025 על הפסקת פעילות מותג Crucial בשוק הצרכני. החברה המשיכה לספק מוצרים למפיצים עד פברואר 2026, אך החליטה להתמקד בלקוחות עסקיים ובמרכזי נתונים. לא מדובר ביצרנית שנקלעה לקשיים, אלא בחברה שהעדיפה לוותר על מותג ותיק של זיכרונות וכונני SSD לצרכנים כדי להקצות יותר משאבים לשווקים רווחיים יותר.
גם המחסור כבר אינו מוגבל לזיכרון בלבד. לצד DRAM ו-NAND, יצרניות מחשבים מתמודדות עם קשיי אספקה של מעבדים, כרטיסי מסך ורכיבים אלקטרוניים נוספים. התוצאה היא לא רק עלייה במחירי המחשבים, אלא גם קושי לשמור על זמינות של כל התצורות, במיוחד בדגמים הזולים שבהם שולי הרווח מצומצמים יותר.
והמחיר עלול להרחיק עוד קונים. מחשב בן ארבע או חמש שנים עדיין מספיק לרוב המשימות הביתיות והמשרדיות, כך שכאשר מחשב חדש מתייקר בעשרות אחוזים, לא מעט משתמשים יעדיפו להמשיך עם החומרה הקיימת במקום לשדרג ללא צורך ממשי.
אפל ואסוס שומרות על מעמדן, והיצרניות הגדולות מאבדות גובה
הירידה בשוק אינה מתחלקת באופן שווה בין היצרניות. לנובו ממשיכה להוביל עם 14.9 מיליון מחשבים ונתח שוק של 23.8%, אך משלוחיה ירדו ב-22.6% לעומת השנה שעברה. HP נפגעה אפילו יותר, עם ירידה של 30.9% ל-10.3 מיליון יחידות ונתח שוק של 16.5%, לעומת 19.1% אשתקד. דל, המדורגת שלישית, רשמה ירידה של 25% ל-7.6 מיליון מחשבים.
שלוש היצרניות הגדולות איבדו יחד 4.2 נקודות אחוז מנתח השוק שלהן, בין היתר על רקע הקדמת הזמנות במחצית הראשונה של השנה.
אצל אפל התמונה מעט שונה. החברה שלחה 5.9 מיליון מחשבי Mac במהלך הרבעון, ירידה של 11.3% לעומת 6.7 מיליון יחידות אשתקד. אלא שמכיוון שהשוק כולו התכווץ בקצב מהיר יותר, נתח השוק שלה דווקא צמח מ-8.5% ל-9.5%, והיא שמרה על המקום הרביעי בדירוג.
אחד המוצרים שמסייעים לאפל להרחיב את קהל היעד שלה הוא MacBook Neo, שהושק במרץ 2026 במחיר התחלתי של 599 דולר בארצות הברית. המחשב מבוסס על שבב A18 Pro ומציע מסך בגודל 13 אינץ', במטרה להתחרות גם בקטגוריות מחיר שבהן מחשבי Mac לא היו נגישים בעבר. עצם הכניסה לפלח הזה מעניקה לאפל אפשרות להתמודד על לקוחות שלא היו שוקלים לרכוש MacBook יקר יותר, אף שהנתונים הרבעוניים אינם מאפשרים לבודד את תרומתו המדויקת למכירות.
אסוס מציגה עמידות טובה אפילו יותר. משלוחיה ירדו ב-8.6% בלבד, ל-5.5 מיליון מחשבים, ונתח השוק שלה עלה מ-7.6% ל-8.7%. היא עדיין מדורגת חמישית, אך הפער בינה לבין אפל הצטמצם.
ראוי לציין שבנתוני Omdia אפל מופיעה עם כ-6.8 מיליון מחשבים ונתח שוק של 11.7%, לעומת 5.9 מיליון ו-9.5% אצל IDC. למרות הפער באומדני המשלוחים, שתי הבדיקות מצביעות על ירידה שנתית של כ-11% במשלוחי ה-Mac ועל התחזקות יחסית של אפל לעומת מרבית המתחרות.
השאלה הגדולה היא מה יקרה בהמשך. מצד אחד, המלאים שהצטברו אצל המפיצים עשויים להוביל למבצעי מכירות ולהנחות נקודתיות בחודשים הקרובים. מצד שני, עלויות הרכיבים עדיין גבוהות, ולכן הנחות כאלה לא בהכרח יחזירו את המחירים לרמות של 2025.
התחזיות הנוכחיות אינן אופטימיות. Omdia צופה ירידה נוספת של 24% במשלוחי המחשבים ברבעון הרביעי של 2026, ולאחר מכן התכווצות של 7% בשוק במהלך 2027. גם IDC מעריכה כי המחסור בזיכרון ימשיך להשפיע על השוק לאורך 2027, לצד היחלשות התנאים הכלכליים.
עם זאת, לא כל היצרניות מסכימות שהמחסור יימשך שנים. מנכ"ל Acer, ג'ייסון צ'ן, מעריך שהרחבת ייצור הזיכרונות בסין, בין היתר אצל CXMT ו-YMTC, תוכל להביא לירידת מחירי המחשבים במחצית השנייה של 2027. לדבריו, חלק מהתחזיות ארוכות הטווח של יצרניות הזיכרון מגזימות בחומרת המחסור, בעוד שהקשיים המשמעותיים ביותר עשויים להישאר בעיקר ברכיבי קצה ובמוצרים ייעודיים.
בינתיים, המציאות פחות נוחה למי שמתכנן לשדרג מחשב. תעשיית הבינה המלאכותית ממשיכה לצרוך כמויות גדולות של רכיבים ולהציע ליצרניות השבבים הזדמנויות רווחיות יותר, בזמן ששוק המחשבים האישיים מתקשה להתמודד עם התייקרויות וביקוש חלש. המשמעות היא שגם אם נראה מבצעי מכירות בתקופה הקרובה, חזרה למחירים שהכרנו לפני משבר הזיכרון אינה נראית קרובה. לעת עתה, תעשיית המחשבים מייצרת יותר כוח מחשוב מאי פעם, אבל חלק גדל ממנו מיועד למרכזי הנתונים, ולא למחשב הבא שנעמיד על השולחן.
