הדיווח הכספי העדכני של מפתחת השבבים מהווה סיום צורם אך צפוי לשנה אופטימית
עונת הדוחות הכספיים בעולם הטכנולוגי בעיצומה ומספקת לנו כמה וכמה תובנות מעניינות על מהלך העניינים ומצבן של השחקניות הגדולות. אחרי ששמענו על שבירת השיאים של אינטל, הגיע הזמן לבדוק מה קורה גם אצל היריבה המרכזית שלה מסאניווייל.
הרבעון הרביעי של שנת 2011 הניב ל-AMD הכנסות של 1.69 מיליארד דולר, רווח תפעולי של 71 מיליון דולר והפסד נקי של 177 מיליון דולר.
מדובר בנתון מאכזב מאוד לכאורה ש"הרס" למפתחת השבבים מספר רבעונים בהם הציגה חזרה לרווחיות בעקבות הרפורמות שיזם המנכ"ל הקודם דירק מאייר, אך עם זאת לא מדובר במצב מפתיע במיוחד – החברה רשמה הפסד של כ-209 מיליון דולר בעקבות ירידה בערכה של יצרנית השבבים GlobalFoundries בה יש לחברה מניות, בנוסף להוצאות של כ-98 מיליון דולר שמקורן בגל הפיטורים ובשינויי מצבת כח האדם בחברה עליהם הכריז המנכ"ל הנכנס, רורי ריד.
תוסיפו לכך ירידה בהיקף המכירות של שוק המחשבים כולו בעקבות ההצפות בתאילנד שפגעו קשות בתעשיית הכוננים הקשיחים (אינטל, למשל, דיווחה על קיצוץ של מיליארד דולר בהכנסות מאותה סיבה) – ובהחלט אפשר להבין מדוע ב-AMD משתדלים להסתכל על התמונה הגדולה ולשדר אופטימיות.
| תוצאות לא מזהירות, אך כבר ראינו את AMD שורדת מצבים גרועים הרבה יותר |
למרות ה"תקלות" שהביאו עימם חודשיה האחרונים של השנה החולפת, הכנסותיה של AMD עבור שנת 2011 כולה מסתכמות ב-6.57 מיליארד דולר, עליה של כ-80 מיליון דולר ביחס לשנת 2010, בדרך לרווח נקי של 491 מיליון דולר, עליה של 20 מיליון דולר לעומת השנה שקדמה לה. אופטימיות זהירה, כבר אמרנו?
ב-AMD הצהירו כי סיפקו כ-30 מיליון מוצרי APU (ליבות עיבוד וליבה גרפית מובנית על אותו שבב) בשנת 2011, תוך ציון לשבח לביצועיה של פלטפורמת ה-Brazos המיועדת לנטבוקים ולמחשבי מדיה, שללא ספק היוותה ומהווה סיפור הצלחה גדול עבור החברה. גם דגמי השרתים זכו לכמה מילים טובות – ב-AMD דיווחו על "צבירת מומנטום מחדש" ועל צמיחה חזקה בשני הרבעונים האחרונים.
באופן די מפתיע (או שלא, תלוי את מי שואלים), חטיבת כרטיסי המסך של החברה רשמה ירידה בהכנסות וברווחים התפעוליים הן ברבעון הרביעי של 2011 והן בשנה כולה.
הרבעון האחרון של שנת 2011 הניב הכנסות של 382 מיליון דולר ורווח תפעולי של 27 מיליון דולר לעומת הכנסות של 424 מיליון דולר ורווח תפעולי של 68 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2010, ואילו כל שנת 2011 הביאה להכנסות של 1.56 מיליארד דולר ולרווח תפעולי של 51 מיליון דולר עבור החטיבה, לעומת הכנסות של 1.66 מיליארד דולר ורווח תפעולי של 149 מיליון דולר בשנת 2010.
| מקור: anandtech.com |
שנת 2012 צפויה להיות מעניינת לא פחות עבור AMD, שכנראה תכריע לאן בדיוק מועדות פניה של החברה המתחדשת ומנכ"לה החדש – בפברואר צפוי רורי ריד להציג את האסטרטגיה העיסקית החדשה של החברה שאמורה לכלול התכנסות אל מספר שווקים בהם יש לחברה יתרון תחרותי (לא במקרה שמענו לאחרונה על כוונות של החברה לעזוב את שוק המעבדים הנייחים הגבוה, לכאורה).
במקביל, נראה עוד ועוד כרטיסי מסך מדור ה-Southern Islands החדש והמשוכלל מגיעים אל החנויות (ומקדימים את מוצריה של המתחרה הגדולה NVIDIA במספר חודשים), ואילו ברבעון השני של השנה יצטרפו לחגיגה גם מעבדי ה-Trinity, דור ההמשך של מעבדי ה-Llano שיקוו לתרגם את הצלחתם של מעבדי ה-Brazos גם לשוק הנייח והנייד, עם ארכיטקטורת הבולדוזר וליבות גרפיות מובנות משודרגות.
משעמם לא יהיה, זה בטוח.
היא לא באמת הפסידה כסף
כמו שתיארתם בכתבה ההפסד שעליו היא דיווחה הוא הפסד עקב דיווח על שינוי שווי אחזקה של החברה.
בפועל אם מסתכלים על ADJUSTED NON-GAAP NET INCOME שבו מוציאים הפסד עקב שינוי בשווי אחזקה והוצאות חד פעמיות כמו אלו של RECONSTRUCTION, אשר מהווה לעיתים מדד ליעילות האסטרטגיה של החברה, היא דווקא הציגה רווח למניה EPS של 19 סנט – 3 סנטים יותר מהתחזית הגבוהה ביותר של האנלסטים דבר אשר מסביר את העליה דווקא במחיר המניה למרות הדיווח על הפסד ועל ירידה צפויה בהכנסות ברבעון הנוכחי.
זה לא שמצבה של AMD הוא מצויין אך היא ככל הנראה בהנהגתו של רורי ריד נמצאת בדרך הנכונה ועושה את הצעד הנכון בזה שהיא מתרכזת בתחום הגאדג'טים והאולטרה-ניידים. זה נשמע זול ולא קדמת הטכנולוגיה אך זה השוק שמניב רווחי עתק כעת (ע"ע אפל).
"באופן די מפתיע (או שלא, תלוי את מי שואלים)"
אותי זה מפתיע, מישהו יכול להסביר לי למה?
ככה זה לפני השקת מוצר
בדיוק כמו שלפני השקת GTX500 המצב של NVIDIA לא היה מלבב.
@Benny Potlog – תגובה חכמה, עמוקה המפגינה אינטלגנציה של הכותב
AMD חברה כושלת. אינטל צריכים לרכוש אותה.
בקרוב הסינים נכנסים לשוק המעבדים זה הולך לעשות טלטלה רצינית לשוק.
שוב פעם
כולם מאשמים את השטפנות ביפן מספיק AMD זואת חברה של אנשים קשים שלא מוכנים לילמוד מטעיות וכול הזמן במקום לתקין מתרצים תירוצים כמו התירוץ האחרון על כישלון הסידה של המיעבדים החדשים שנה בילבלו לנו שזה הולך להיות מיפלצת של ביצועים ובסוף כיבלנו חילזון וברוב החוצפה הם אומרים יותר אנו לא מתחרים בשוק הגבוה אלה רק בשוק הבנוני עוד תירוצים דיי מספיק אין לי כוח לישמוע אותם סתם חברה של קשקשנים מעצבנים ילדים שלא יודעים מה הם רוצים