ענקית הפלאש סנדיסק, ו-M-Systems (אמ-סיסטמס), ממציאת ה-Disk On Key (ר"ת, DOK) מכפר סבא, הודיעו היום על רכישתה של M-Systems על ידי סנדיסק במסיבת עיתונאים שכינסו הבוקר אלי הררי, מייסד, מנכ"ל ויו"ר מועצת המנהלים של סנדיסק, יחד עם דב מורן, מייסד, מנכ"ל, נשיא ויו"ר מועצת המנהלים של M-Systems.
בשבועות האחרונים עיתוני הכלכלה המקומיים דיווחו על הערכות חדשות לפיהן שתי החברות נמצאות במשא ומתן מתקדם. זו בהחלט לא הפעם הראשונה בה עולות הערכות בדבר מיזוג או רכישה הקשורה בשתי החברות. הדבר נובע בעיקר משיתוף הפעולה הצמוד שלהן, אחד מהם הוא למשל פרוייקט ה-U3. כמובן שבכל אחת מן הפעמים הקודמות נשמעו הכחשות הדדיות וגם הפעם לא הייתה שונה.
מהלך כזה הוא הגיוני מאוד וסינרגטי מאחר ששתי החברות פועלות בשוק זכרונות הפלאש ומשלימות האחת את השנייה. M-Systems פעילה בשוק ה-OEM ואילו סנדיסק פעילה בשוק הקמעונאי (Retail), כך שאין חפיפה בשווקים של שתי החברות. נוסף על כך, כמעט ואין חפיפה בין המוצרים של השתיים כאשר M-Systems מתמקדת בצד של התוכנה וסנדיסק בסיליקון ובחומרה. שתי החברות אומנם מתחרות ראש בראש בנוקשות על ליבו של הצרכן בשוק ה-DOK, אולם לשווקים אחרים הן מייצרות מוצרים משלימים, ולכן מיזוגן לחברה אחת לא צריך להפתיע איש.
בשוק הסלולרי למשל, מחזיקה סנדיסק ב-95% משוק כרטיסי הזכרון הנשלפים לטלפונים ניידים מתקדמים, אשר נמכרים ישירות למנויים, בעוד M-Systems מוכרת שבבי זכרון לטלפונים כאלו ישירות ליצרניות המכשירים. זאת, במקביל לכרטיסי זיהוי (כרטיסי SIM) בעלי נפח זיכרון גבוה, המשווקים דרך מפעילות הרשתות הסלולריות מהדור השלישי. בנוסף, מתכנן הררי להביא בעתיד את סנדיסק לנתח של שליש (35%-30%) משוק נגני המוסיקה הדיגיטליים בעולם, וטכנולוגיות אחסון המידע של M-Systems יוכלו כנראה לסייע לו בכך.
עלות הרכישה נאמדת ב-1.55 מיליארד דולר, מה שמייצג פרמיה של 13% ביחס לערכה של M-Systems בשוק ביום שישי האחרון. העסקה מתבצעת בהחלפת מניות, לפי שער של 36 דולר למניית M-Systems. על פי תנאי הרכישה, כל בעל מניה ב-M-Systems יקבל 0.76568 מניות סנדיסק. השלמת הרכישה צפויה להתרחש עד סוף שנת 2006, ובסופה תהפוך M-Systems לחטיבה בבעלות מלאה, כנראה שעד שתוטמע אט אט בתוך סנדיסק, בחלוף השנים.
לפי הערכות של אנליסטים, הררי ביצע את עסקת חייו גם כששילם עליה מעט יותר. להררי, בעל דוקטורט בחומרים מוצקים, ברור שרכישת M-Systems תהפוך אותו לשליט הבלתי מעורער של שוק ה-DOK העולמי, במקביל לשליטתו הבלתי מעורערת בשוק כרטיסי הזכרון למצלמות דיגיטליות. ייתכן, שגם הטכנולוגיה החדשה של M-Systems להגדלת מספר הביטים הניתנים לאחסון בכל תא זכרון פלאש מסוג NAND, לה היא קוראת טכנולוגיית x4, מעניינת את הררי. הוא כבר נתפס בעבר כמצדד בטכנולוגיה זו, לפני מספר חודשים, כאשר נאם בישראל. אין ספק כי הרכישה היום שמה אישור רשמי לכך שהררי רוצה את טכנולוגיית ה-x4 של מורן.